陆金所递交赴美上市申请：网贷存量资产降至478亿元，平安持股逾42%

邢莉

10月8日，陆金所控股向美国SEC首次公开递交招股说明书，股票代码为“LU”。

文件显示，陆金所IPO的承销商为高盛、美国银行证券公司、瑞银投资银行等。据此前市场消息，陆金所控股的融资规模达20-30亿美元，或将成为今年美股最大金融科技IPO。

上半年净利润72.7亿

招股书显示，2020年上半年，陆金所控股的总收入为256.8亿元。净利润为72.7亿元，净利率为28.3%。

招股书同时还披露了2017年至2019年的营收、净利数据。总收入方面，2017年、2018年和2019年陆金所控股的总收入分别为278.2亿元、405.0亿元和478.3亿元，年化复合增长率达31.1%。净利方面，2017年、2018年和2019年陆金所控股的净利润分别为60.3亿元、135.8亿元和133.2亿元，年化复合增长率为48.65%；净利率分别为21.7%、33.5%和27.8%。

2019年财报数据显示，陆金所控股基于科技平台的收入占比超过8成。基于技术平台收入419.29亿元，该收入在总收入中的占比从2017年的61.9%增长到87.7%。据招股书信息，基于技术平台收入主要指通过科技平台实现的零售信贷交易促成服务费和理财交易服务费。

数据显示，陆金所控股零售信贷和财富管理两大主营业务都有较大幅度增长，两项业务分别由旗下平安普惠和陆金所平台提供服务。

网贷存量资产降至478亿元

值得注意的是财富管理一项，陆金所披露了网贷存量资产的处理情况。网贷存量资产已由2017年的3364亿元降至478亿元，业务总占比从2017年的72.9%降低到当前的12.8%。而除p2p等存量资产外的财富管理资产总额从2017年的1253亿元增长到2019年的3269亿，占比从2017年27.1%提升至当前87.2%，复合增长率达39.4%。

招股说明书还披露了陆金所控股的客户结构，其借贷用户69%为小微企业，75%理财资产由投资超30万元中产及以上客户贡献。

陆金所控股的借款人平均无抵押借款规模为14.65万元，有抵押平均借款规模为42.24万元，远高于同期前五大非传统金融服务提供商平均5000元借款规模。在其1340万借款人中，员工少于30人且年收入低于500万的小微企业占到了69%；借款人92%持有信用卡、57%拥有房产、57%没有未偿还的无担保贷款。

陆金所控股的财富管理业务注册用户4470万，活跃投资用户1280万，其管理客户资产中近75%的平台资产由投资规模超过30万元的客户所贡献。

此次招股书也披露了参与陆金所控股融资的投资者阵容。莱恩资本（LionRock）、摩根大通证券、瑞银伦敦分行、日本金融公司SBI控股、中银集团、民生银行、碧桂园控股、国泰君安、沙特主权基金、卡塔尔投资局、麦格理集团等均有参与。

在股东结构方面，中国平安持股42.3%、Tun Kung Company Limited持股42.7%。值得注意的是，Tongjun Investment Company Limited和Lanbang Investment Company Limited分别持有Tun Kung41.0%和37.4%。