疫情反复，材料上行，空调行业再遇挫折

宋敬学

本轮疫情相对严重，吉林省、上海市相序出现大量确诊病例，其他省市区域，疫情呈散点式分布，由于防疫措施的需要，经济活动受到限制。国家统计局数据显示，1～2月份，社会消费品零售总额74426亿元，同比增长6.7%，3月单月的社销总额同比下滑3.5%，一季度整体同比增长3.3%，这是社会消费品总额在2020年7月之后再次出现同比下滑。

原材料价格增长造成终端市场价格上扬，也是阻碍消费的重要原因。国金证券数据显示，到2022年一季度（截至 3 月 18 日），铜、铝、钢材、塑料同比涨幅为 17%、54%、 8%、5%。长江有色铜显示，2022年15周铜价为74498元，虽然价格较最高点有所回落，但仍在高位运行，是2022年最高周度价格。白色家电的大宗原材料涨价传导到终端市场，促使很多家电品牌提升产品出库价格，从而影响消费者的购买计划。全国家用电器工业信息中心监测的样本销售数据显示，1～3月线上市场空调均价3409元，同比增长11.9%，线下空调均价3946元，同比增9.5%。

铜原料在空调成本中的比重为30%左右，其价格变动对空调产品的价格影响明显，目前市场上很多品牌纷纷签署涨价函，对挂机产品的出库价格提高100～300元，对柜机产品的出库价增加300～500元。以线下市场3000元空调举例，简化空调价格增长的因素，铜增长17%（3000*30%*17%=153元）对空调均价增长（约300元）的贡献率在50%以上。

原材料的价格上涨，终端市场价格提升对整个行业和市场的发展带来了广泛影响：

第一、阻碍消费者购买行为

消费者的购买力或者需求实际上是受到收入、偏好和价格等影响的。空调市场终端价格的提升必然给消费者购买行为形成一定阻力，尤其是针对这种耐用型的家电产品，消费者可能采取的方式是暂缓购买。对于“刚性需求”的消费者，价格影响偏小，但是以目前空调产品的百户保有量，替换需求偏多，因此消费可能会适当延长现有空调的使用期限，推迟购买行为。

第二、影响生产企业获取利润

生产成本的增加直接压缩了企业获取利润的空间，而市场产生的促销费用加大了销售成本，同样降低了企业的利润率。空调销售渠道为了应对消费者的延迟购买，缓解销售难度，加快商品周转，需要开展各种各样的促销活动，销售渠道自身会承担产生的部分费用，同时也会把费用转嫁到供应商（生产企业）。

第三、生产企业调整产品结构

由于低端产品对企业的利润贡献较低，同时此种商品对应的消费群体属于价格敏感型，因此企业会适当调整低端产品的生产比例，扩大利润较高的中高端产品的生产配额。线下市场数据显示，1～3月线上市场2000元以下空调零售量份额缩小14个百分点，只占市场的4%，3000～4000元机型的零售量份额增长了13个百分点，达到37%。份额的调整并不是简单的在原始价格上提升，而是通过新型号替换、附加功能加载等手段实现的。比如空调的高能效属性、变频功能、舒适送风、新风功能等，这些性能或者功能都有利于空调结构的升级。

第四、行业品牌结构发生调整

由于头部企业具有规模优势、品牌优势、技术优势，产品在市场的竞争力相对于小品牌更强，因此价格的上涨对小品牌的冲击更大，市场销售会向头部企业集中，小型企业生存空间会进一步缩小。这里所说到的企业不只是整机企业，也包含了供应链、产业链、销售端上的企业，整个家电行业的品牌格局会逐渐发生变化。以线下空调市场为例，零售额TOP5品牌2021年一季度其零售量份额为90.9%，2022年一季度的份额为92.6%，增长了近2个百分点。

公开信息显示，产铜量占全球28%的智利，部分公司由于因为经营原因削减了产量，造成2月份智利铜出口额同比下降9.2%。高盛银行指出铜供需已经呈现“极端反转”，3月份全球交易所铜库存10年来首次出现“季节性不升反降”，同时把2022年全球精炼铜缺口预测上调一倍至37.4万吨。可以预期铜原材料对空调产业的影响还将持续较长时间，面对材料上行和疫情反复的双重影响，空调企业应该运用好政府推出的“以旧换新”、“绿色换新”的拉动消费政策，从产品出发，用高品质、多功能的产品去抵消价格增加对消费者购买行为的阻碍，用产品结构性升级替换简单直接的终端价格提升，从而增加自身的利润，使生产经营活动有序、健康推进。9BC0C12A-9C81-43F8-961A-5C49AFA42537