融资余额是什么意思(融资余额10亿什么意思)

来源:仙人掌股票，股市，生活中很多牛股。

融资余额和股价涨跌有必然关系吗？最近有很多网友问这个问题。今天，我想借此机会讨论一下融资余额与股价涨跌的关系。如有不当之处，请批评指正。

首先，什么是融资余额？融资余额是指投资者日常融资买入和偿还贷款的差额的积累。一般来说，融资余额的增加表明市场倾向于买方；否则，它倾向于卖方。比如最典型的就是方大炭素，大牛股，短时间内涨了好几倍。他创业前的融资余额只有8亿多，高点时融资余额达到57亿。这50亿元真金白银，在低点至少可以买2亿股方大炭素，而方大炭素总股本是17亿元。剔除大股东持有的股份，实际流通不到10亿，可见融资在其上涨过程中起到了重要作用！当然，如果考虑减去保证金余额，可能更准确，就是看保证金差额指标。但是大部分股票的保证金余额都很小，大部分时间基本可以忽略不计，所以一般看保证金余额就够了。但这并不意味着融资余额增加，股价就一定上涨，融资余额减少，股价就一定下跌。这有两个原因:

第一，股票的庄家(也就是我们所说的主力)不一定要集资买股票。有些机构和大户本身资金充裕，根本不需要融资(因为融资要付利息)。所以有时候你会看到有些股票融资余额变化不大，但是股价却一路上涨。最近的卫星电视传播就是最明显的例子！8月14日股价13.45元，对应融资余额118.5亿元。截至周五收盘，股价飙升至23.8元(涨幅77%)，但融资余额基本不变(对应11.9亿元)。可以肯定的是，该股用来抬高价格的资金肯定不是融资融券的钱。总之，我们可以总结一下这个问题，就是股票的涨跌取决于资金，无论是筹到的钱，还是深圳生活网筹到的钱，都可以让股票涨跌。不能只看一个渠道就下结论。

第二，虽然融资余额增加了很多，但基数可能较低，对股价影响不大。比如一只新纳入融资融券的股票，上周融资余额为0，本周为1000万元，下周为4000万元。但如果是流通市值超过100元的股票，这个融资增量基本不会影响股价。

从以上分析可以看出，融资余额只是判断股票涨跌的因素之一，只能作为参考。比如最近一只股票上涨，融资余额也在大幅增加。我们可以验证部分资金通过融资买入了该股，这是股价上涨的动力之一。当然，你可以进一步和L2基金对比，看看融资流入占多大比例。

融资余额的另一个重要作用是利用市场的总融资余额来判断市场走势的强弱。这种方法具有更高的准确性，因为它是将两市所有融资标的的所有融资融券数据整合后得到的一个数字，具有很强的普适性。你看看股灾前后融资余额的变化就知道大盘为什么跌这么多了！股灾前两市最高融资余额是2015年6月的22666亿，股灾后2016年5月只有8100多亿，一大半没了，因为大量融资已经退出股市了！下图是最新沪深300指数和保证金余额差对应的走势图。你觉得两个趋势基本一致吗？说到这里，我想对目前的市场发表一些看法:

近期央行储户调查显示，买股票升温，买房意愿下降。这个调查结果确实是合理的。中央开始调控房地产，大部分人都不敢再炒房了，因为大家都怕自己拿最后一棒。房子可以像股票一样止损，说明天就可以卖！近几个月股市的回暖，确实吸引了部分场外资金进场。从近期投资者开户数可以看出，近三个月两市融资余额增加了约1300亿元。但目前的股市远没有达到牛市的人气，所以入场资金还是比较有限的。这些资金估计低，挡不住大资金高位兑现利润带来的杀伤力！

还有一点需要注意的是，截至9月18日，两市保证金差额已达9844亿元，已经达到股灾后的高点，距离1万亿元只有一步之遥！已于2016年11月30日突破9676亿元。这一天是股灾后大盘第一次触及3300点，也就是从2016年11月30日开始，大盘触及3300点，但未能进行深度回调，这次调整是200点！同样的事情发生在2017年4月13日。这一天融资融券的保证金差额达到9306亿元，随后大盘从3290点下跌了200多点！昨天，融资融券的保证金差额再创新高，市场已经疲惫不堪。只要融资融券的保证金差额出现转机(我个人预计1万亿可能是个转折点)，估计市场又要大幅回调了。从之前的规则来看，这种可能性非常大！所以近期一定要改变融资融券余额差这个指标！

说到大盘的后期走势，还要注意一个特例，那就是19D维稳的力度不容忽视，这可能导致19D之后本该到来的大跌有可能被推迟，但这并不代表大盘不会调整，因为管理层不允许大盘暴跌，但正常的回调应该是允许的。但目前的大深圳生活网盘已经处于比较高的水平，有些进攻乏力脆弱。一旦获利资金下跌，就会疯狂出逃，很可能出现踩踏效应。那么管理层维稳的应急方案一定是拿金三胖的支持。最后的结果可能是上证指数和权重股表现不会太差，而其他股票可能跌得更惨！一旦市场下跌，金三胖可能会借机活跃，激进的投资者可以紧盯金三胖，择机低吸，等待保护效应的差价。

还需要提醒的是，会后积累的压力可能会集中释放，市场需要调整，会迟到，但不会缺席。最后，我想总结一下自己的观点:市场处于相对高位，需要警惕，走一步看一步，不行就撤！