先辈们一踏入电力局，吃苦的机会就慢慢发展起来，这也是阳光供电起步阶段的秘诀。阳关电源是国内最早涉足逆变器生产的厂商，其次是TBEA、正泰、华为、金朗等公司。

之后，阳光电力的进一步发展，就要靠减法的策略了。

此前，阳关供电通过生产传统能源产品维持发展，相关业务持续向公司输送现金流。但从2004年开始，曹仁贤脱颖而出，先后砍掉了UPS(不间断电源)和应急电源业务，其中应急电源实现了行业前三。

这让阳光动力一下子减少了几千万元的销售收入。

但曹仁贤并不觉得可惜。他的想法是努力做好一件事。在他看来，要保持企业的竞争力，就必须承受销售收入的下降。减法是为了将来的加法。

“现在赚钱不代表明年赚钱。顶尖公司的产品三年后预演，我们还在为今天的生活努力，肯定没有后劲。”

因此，公司的资源全部集中在光伏、风能等新能源产品上，只有这样太阳能才能起飞。

2010年上市前，太阳能光伏逆变器国内市场份额达到42.8%，连续多年位居国内第一。当年光伏产品销售收入超过1亿元，风电产品销售收入超过6000万元。

到2020年，阳光电源全年营收将达到192.86亿元，同比增长48.31%；归属于父母的净利润达到19.54亿元，同比增长118.96%。

【/s2/】光伏行业技术迭代快，逆变器本身技术壁垒不高。如果我们不能把资源集中在新能源产品上，我们很容易被后来者超越。事实证明了曹仁贤减法策略的正确性。

至于曹仁贤的加入，体现在技术研发上。

从R&D投资比例来看，2020年阳光电源的研发支出仅占营收的4%，2021年上半年将增至5%左右。与同龄人相比，并不高，甚至不如人。这就成了一个疑问点。但事实上，R&D投资的比例与营收规模的基数有关。另一组数据显示，阳光电源非常重视研发。

2011年上市时，阳光电源R&D员工187人，占公司员工总数的30.51%。

到2020年，阳光电源R&D人员将达到1824人，占公司40%。同时，R&D投资金额达到8.06亿元。相比同行，优势明显。

同期，除涉及光伏逆变器但主要从事信息通信基础设施的华为外，光伏逆变器头部厂商金浪科技R&D人员占比19.16%，R&D投资9432万。古德威R&D人员占17.86%，R&D投资9200万。上能电气R&D人员占比25.47%，R&D投资7615万。

即使技术壁垒不高，参赛选手也不能低估技术研发的投入。

2020年，受疫情影响，全球逆变器行业集中趋势开始加速，行业另一龙头华为更早退出美国市场。阳光电源逆变器海外市场爆发，逆变器出货量同比增长105%。

根据市场研究机构IHS Markit发布的2020年全球光伏逆变器市场排名，华为和阳光电源排名前两位，几乎持平。在随后的中期业绩公告中，阳光电源自称是全球光伏逆变器出货量最大的公司，2020年全球市场份额约为27%。

除光伏逆变器外，目前阳光电源还经营风电变流器、储能系统、新能源汽车驱动系统、地面光伏系统、电站业务和氢能业务。总的来说，它以光伏逆变器为核心，从点到面，全面拓展到新能源领域。

其中，电站业务于2013年投产。依托变频器产品的优势，发展迅速。长期以来，它是阳光电源的第一收入来源，现在也是第二大业务。

2021年上半年，阳关电源光伏逆变器等电力转换设备实现营收35.91亿，占总营收的43.74%；电站投资开发收入26.89亿，占总收入的32.75%；储能系统收入9.2亿，占总收入的11.20%。

但电站投资存在隐患，投资金额大、周期短，不仅涉及地表资源，还涉及各种商业屋顶资源。投资决策非常谨慎，项目建设实施存在诸多不确定因素。

目前储能板块营收贡献排名第三，虽然占比较小，但同比增速为267.38%，这是决定太阳能供电未来发展的关键空。

03.新故事的想象与隐忧

储能业务是近年来太阳能供电发展最快的板块，也是随着新能源的发展而出现的新兴领域。

在碳中和的背景下，发展清洁可再生能源已成为共识。

然而，在谈论新能源空的重要性和广泛范围的同时，人们对许多细节却知之甚少。比如从目前的情况来看，风力发电和光伏发电都存在“间歇性”和“波动性”的问题，没有火电稳定。风有升有停，太阳有升有降，对应的发电时段分布与电力负荷有较大差异。

国家能源局相关人士分析，风电一般夜间出力较大，但此时用电负荷较小；晚上光伏发电出力快速下降，但此时实际用电负荷正在迎来后期高峰。水电出力受来水影响，汛期出力大，枯水期出力有限。

因此，新能源发电容易出现弃水弃电弃光的现象:这些可再生能源虽然可以转化为电力资源，但有时却无法送出、消耗和使用，浪费了。

2018年弃水约691亿千瓦时、弃风电约277亿千瓦时、弃光伏约54.9亿千瓦时，合计约1023亿千瓦时，超过三峡电站同期发电量。

为了解决这类问题，储能系统应运而生。

2021年7月21日，国家发展改革委、能源局发布《关于加快发展新能源储能的指导意见》，明确提出到2025年，我国新能源储能(抽水蓄能以外的储能系统)总装机容量将达到30GW以上。

然而，在当前时间点，储能系统在发电、电网和电力消耗方面并不经济。但为了解决弃风弃光的问题，发电侧储能市场将先行启动。

在发电侧配备储能，可以在电网传输通道受限、光伏/风电满负荷工作的情况下实现调峰，平滑新能源发电输出曲线，缓解电网负荷。

简单来说，储能电站就像一个水库，在低用电时段储存剩余的电力资源，然后在用电高峰时段拿出来使用。

阳光电源于2014年正式布局储能业务，是国内最早涉足储能领域的企业之一。目前是国内最大的储能系统集成商和储能变流器供应商。

市场看好太阳能供电，储能前景是重要参考。国联证券预测，到2025年，光伏、风电市场需求为552亿Wh，对应储能变流器市场197.9亿元空房。

头部制造商肯定会从中受益。然而，与光伏逆变器的领先地位相比，储能这一新兴领域的行业集中度并不高。阳光动力虽然排名靠前，但领先幅度不大。

2020年储能变流器市场中，阳光电源将占据20.4%的市场份额。在储能系统集成商的竞争中，阳光电源只占据了13%的市场份额。

TF证券指出，由于目前储能系统对发电侧的经济贡献为负，预计价格将是终端业主在选择储能产品时的首要考虑因素。同时，发电侧终端业主多通过竞价方式采购储能系统，因此系统集成商/储能EPC企业的渠道优势不明显。

电源不容易重复光伏逆变器的辉煌。

曹仁贤曾总结【/s2/】储能行业还存在创新能力不足、整体成本过高等问题。只有储能经济，才能实现真正的大规模发展。

目前，芯片市场的短缺已经影响到光伏逆变器和储能行业。上半年，不少光伏逆变器厂商因芯片供应问题宣布产品涨价。在储能行业，电池、原材料、储能系统、储能芯片等。产业链所需的都供不应求。

这也包括外国。马斯克在7月份曾表示，特斯拉Powerwall家用储能电池的季度需求约为8万台，但该公司本季度甚至无法生产其中的一半，这主要是由于缺乏核心。

安全也制约着储能产业的发展。

2021年4月，韩国LG化学光伏储能系统起火，随后北京郭萱富威思光储充科技有限公司储能电站发生爆炸。有业内人士表示，在储能进入大规模发展阶段之前，有必要对在运营和在建的现有储能项目进行安全检查。

虽然新能源的发展还存在争议，但总的来说，无论是光伏逆变器、储能、风电、氢能以及围绕清洁能源的以太阳能为动力的新能源汽车，在碳中和的背景下，都有很大的潜力。

宏观上，一些能源革命可以从根本上重塑国民经济。从微观上看，相关技术领域将实现一批中国企业的强势。

这不仅是阳光供电的机遇，也是一些人的财富数字，更是一个蓬勃发展的新时代，正在逐步展开。

此前国内光伏逆变器市场被国外公司垄断，国内产品不容乐观。在最困难的时候，曹仁贤这样描述:“有些标书会指定产品，有些标书会让出，但很明显他们不会中标。既有公开的歧视，也有隐蔽的歧视。”

现在，更多国内企业的产品正在奔向世界。

主要参考资料:

曹仁贤:清洁高效能源守护者，中国商业时报，朱燕燕；

储能深度系列之三:中国发电侧储能市场及其商业模式，TF Securities，孙

“变频器驱动短期高增长，平台优势打开空空间”，郭进证券，姚瑶

(作者|李楠，编辑|李曙光)[/s2/]