万科怎么样(万科地产靠谱吗)

因人事变动备受市场关注的万科8月29日晚间披露了上半年业绩。数据显示，万科上半年营业收入创上年同期新高，同比增长超过14%。同时，营业利润和净利润均呈现同比下降。

“万科坚持‘稳字当头’，在我们的认知中，‘活’比什么都重要。”在今天上午举行的中期业绩发布会上，万科总裁朱九生频频强调“稳定”二字。在行业监管趋紧的背景下，房地产行业转型风起云涌。努力成为“城乡建设与生活服务商”的万科将以何种方式冲向这波浪潮？

同期收入再创新高

但是净利润比去年少

财务报告显示，2021年上半年，万科实现营业收入1671.1亿元，同比增长14.19%，为上市以来同期最高。

元万科半年报

但由于报告期内入驻房地产开发项目利润率下降，归属于上市公司股东的净利润同比下降11.68%至110.5亿元；营业利润也同比下降17.23%，至219.8亿元。房地产开发及相关资产管理业务结算毛利率为18.0%，较2020年同期下降6.02个百分点。

一增一减吸引眼球。在中期业绩发布会上，朱九生也对净利润下滑做出了回应。【/s2/】朱九生表示，中期净利润下滑主要有三个原因:【/s2/】一是销售规模增长有限，二是毛利率下降略快，三是转型业务带来的相关影响。

销售层面，根据财务报告数据，2021年上半年，万科房地产开发业务实现签约销售面积2191.7万平方米，签约销售金额3544.3亿元，同比分别增长5.5%和10.6%。与2019年同期相比，分别增长1.9%和6.1%，增幅较弱。

毛利率的下降与地价有关。财务报告显示，万科上半年新收购项目95个，总规划建筑面积1505.9万平方米，均价7480元/平方米。这个均价比去年同期的6368元/平方米高出17%以上。

销售增长有限不足以对冲毛利率下降，尚未显现效果的转型业务也在一定程度上削弱了净利润的表现。但由于房地产行业结算的特殊性，上半年的盈利情况并不能完全代表全年的盈利趋势。

以万科往年半年报业绩为例。2020年上半年，万科实现营业收入1463.5亿元，净利润125.1亿元，分别占2020年全年营业收入和净利润的34.9%和30.1%。2019年，万科上半年营业收入和净利润分别占全年营收和净利润的37.8%和30.4%。

换句话说，根据往年数据，万科近70%的净利润将在下半年结算。万科在财务报告中也释放了一个很好的信号:截至报告期末，万科合并报表范围内未结算的已售资源5377.7万平方米，合同总金额约7819.1亿元，较上年末分别增长9.3%和12.0%。

多元化转型效应尚未显现

M&A占总投资的近40%

万科的转型钥匙在2012年就已经按下了。除了房地产开发和物业服务，万科近年来还陆续进入租赁住房、商业开发运营、物流仓储服务、教育业务等板块，2020年进入养猪领域。

在房地产调控的持续影响下，万科寻求在房地产之外寻找新的增长点，这是大势所趋，但转型并不容易。【/S2/】2021年半年报显示，房地产开发业务及相关资产管理业务仍是万科的中流砥柱，占上半年营收的94.3%；其次是物业服务，占5.1%，其他领域的总收入只占0.6%。从数据来看，转型还是比较慢的。

朱九生在中期业绩发布会上也承认了这一点。“业务转型的效果还没有真正体现出来，需要时间。”

但与以往年报相比，万科转型业务取得了一定进展。以万科物业更名的万物云为例。报告期内，营业收入103.8亿元(含为万科集团提供服务收入)，同比增长33.3%。

记者还注意到，就在不久前的8月6日，万家云迎来了新的合作伙伴。同日，阳光城发布公告称，拟以阳光智博100%股份战略投资万五云，换取万五云4.8%股份。阳光城董事会秘书徐伟表示，阳光智博并未单独上市，而是以4.8%的换股比例与万五云合作，相信是行业龙头万五云带来的资金溢价。

图阳光城市公告

除了业务转型，外界对万科的并购趋势也颇感兴趣。【/s2/】从“接手”泰和、华夏幸福，到“抄底”蓝光的发展，再到最近收购恒大资产的传闻，万科一度被称为“白马骑士”。

对于收购恒大资产的传闻，朱九生在业绩发布会上表示，过去与恒大有项目层面的合作，近几个月与恒大有接触，也有过一些商谈。到目前为止，还没有实质性的和更多的合作。【/s2/】对于泰和来说，已经有一个密切接触的小组，帮助关闭一些专业问题，并给出一些建议。“如果符合要求，我们还是会履行合同。”朱九生说。

当被问及万科收购的蓝光、华夏幸福项目是否开始交易时，朱九生表示，蓝光收购的三个项目处于正常发展节奏；关于华夏幸福，已经一年多没有项目层面的合作谈判了。

“整个土地市场的供给端呈现多元化特征，包括集中土地拍卖、并购等。过去三年，万科M&A在项目层面的投资占开发业务总投资的近40%。”万科执行副总裁兼首席运营官刘晓透露。

所有的“三条红线”都属于绿色文件

中长期目标仍然是“生存”

多元化的业务布局，频繁的并购，万科的资金流状况如何？

财务报告显示，目前万科持有现金1952.2亿元，扣除预售监管资金和限制资金后的现金短期负债率为1.67倍；净负债率为20.2%，连续20年低于40%；不含预收款的资产负债率为69.7%。参照“三线四档”的融资规则，万科上半年实现了回报，保持了“绿色档”。[/s2/]

具体来说，万科在几个指标上的表现都是显著的。数据显示，截至报告期末，万科有息负债为2687.1亿元，较去年同期仅减少42.7亿元。但在有息负债金额与去年相差不大的情况下，万科利息支出下降14.5亿元至63.1亿元，同比下降18.7%。

元万科半年报

持有货币资金也在逐年增加。截至报告期末，万科持有货币资金1952.2亿元，高于一年内到期的短期借款和有息负债之和843.0亿元。2019年和2020年同期，万科持有的货币资金分别为1438.7亿元和1942.9亿元。

此外，万科上半年综合融资成本为4.27%，同比下降32个基点。

持有近2000亿货币资金的万科未来将如何安排这笔巨额资金？万科再次强调“稳定第一”。

“整个行业的游戏规则都在变化，我们的发展思路也要相应调整。我们不以规模和速度为唯一目标，我们会权衡规模和效益、短期和长期、风险和效益。万科坚持“稳字当头”，在我们的认知中，“活”比什么都重要。”朱九生说。

走稳健路线的万科，能否在行业增速放缓、政策持续调控的背景下，通过上一层楼来推动企业的转型发展？未知答案。半年报披露后，截至今日收盘，万科a股每股下跌7.03%至19.43元。

奥地利记者林少娟