据隆众资讯测算，主营业务方面，2021年1-6月，原油平均加工成本为2958元/吨，平均炼油利润为523元/吨，较2020年增长67.63%，较2019年增长445%。上半年，原油价格稳步上涨。以阿曼原油为例，上半年累计涨幅达到1170元/吨。同时，国内炼化产品价格也有所上涨，其中汽油、柴油、煤油、石脑油涨幅均在千元以上，其他主流产品涨幅在400-900元/吨之间。整体产品收入增幅高于原油成本增幅，因此上半年炼油利润维持在较高水平。对于山东独立炼厂，2021年1-6月，山东独立炼厂炼油利润平均338元/吨，同比增长17元/吨，涨幅5%。国际原油期货价格波动较大，使得炼厂加工成本持续上升。虽然汽柴油价格均有所上涨，但与去年相比，由于成本增加，整体利润增长有限。

预计在下半年

下半年部分企业生产压力加大，部分成品油供应出现下降迹象。

供应:据隆众资讯统计，预计下半年一次常减压蒸馏装置产能将增加2400万吨/年，其中洪升炼油厂1600万吨装置预计8月开工，河北新海800万吨装置也预计下半年开工。新开工的国内产能正在迎来增长，但开工初期新增炼化产品预计产量有限。值得注意的是，2021年第二批非国营贸易原油允许进口3524万吨，比去年第二批5388万吨减少35%。此外，自第二季度以来，国家发展和改革委员会检查了独立炼油厂进口原油的使用情况。6月12日，混合芳烃、轻循环油、稀释沥青将开始征收进口消费税，独立炼厂原料使用面临明显压力。但对轻循环油和混合芳烃征收消费税后，预计下半年混合芳烃和轻循环进口同比减少1259万吨，成品汽柴油总量降至1659万吨左右。

此外，隆众从市场消息获悉，2021年第二批成品油出口配额可能为950万吨，其中一般贸易配额750万吨，加工贸易配额200万吨。第二批出口配额较第一批(2021年第一批累计2950万吨)下降68%，较去年第二批(2020年第二批2800万吨)下降66%。预计下半年汽、柴油出口同比减少1500多万吨，这部分还将作为出口转内销，弥补下半年独立炼厂原料减少造成的成品油产量下降，以及调合芳烃轻征消费税造成的社会产成品资源减少。

整体来看，下半年由于独立炼厂整体原料偏紧，成品油产量下降趋势的基调基本确定，大部分成品油品种的需求旺季也将在9月迎来，供应偏紧也将为价格带来有利支撑。