什么是融资融券(融券卖空是十分困难)

要了解什么是融资融券，

首先，我们需要知道—

什么是杠杆？

杠杆的核心就是“借”！

比如阿基米德自己有10元起的钱，但想用50元起的钱买一个地球仪。

于是他借了40块钱，

这借的40元钱是杠杆。

融资融券简称“两融”，也是杠杆的一种。其核心是借钱和借证券。

融资是指投资者向具有融资融券资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券或者借入证券并卖出的行为。

取决于是借钱还是借证券，

我们将这两项业务分为两类:

/1/融资交易

有一天，一个投资人突然拍脑袋预测，未来某个证券的价格会上涨。

所以，我想趁现在证券便宜的时候赶紧下手，但是手头的钱不够。我该怎么办？

于是，投资者在证券公司交纳一定的保证金作为担保，委托证券公司购买证券。

而这个委托证券公司需要具备二合一交易的资质。

证券公司收到保证金后，垫付资金帮助投资者购买指定的证券。

此时，投资者已经用较少的保证金买入了自己的股票，当股价如预期上涨时，可以卖出获利。

当然，押金是有一定比例要求的。

例如，证券公司将保证金比例设定为50%，

当投资者支付10万元保证金时，

那么投资人最多能借到的钱就是-10万/50% = 20万。

保证金比例越低，最大融资规模越大，杠杆效应越大；

保证金比例越高，最大融资规模越小，杠杆效应越小。

所以保证金比例和杠杆效应是负相关的。

不仅现金，有价证券也可以作为抵押品。但是对于可以作为保证金的证券是有一定要求的，并不是所有的证券都可以作为保证金。

抵消保证金的证券一般通过证券市值乘以一定的转换率进行折算。

比如转化率70%的时候——

既然融资就是借钱，自然要还钱。

到了约定的还款日，投资者将通过卖出证券或直接使用现金的方式偿还当时证券公司垫付的资金，并支付利息。

可见，投资者在自有资金不足的情况下，可以通过融资交易购买证券。

投资者通过融资购买证券的行为也称为买多。

/2/保证金交易

顾名思义，融券不是钱，而是有价证券，包括股票、ETF、债券等。

这里有一个概念兜售空，

我们曾经用一袋大米来比喻，

假设你预测未来米价会下降，于是你向隔壁老王借了一袋大米。

然后，你转手，把借来的米以市场价100元卖掉。

过了一段时间，果然不出你所料，米价开始暴跌，变成了60元一袋。

这时候你按市场价60元买一袋米，还给老王。

这样算下来，你赚的毛利是40元，不包括利息。

这一波骚操作就是卖空。

投资者把证券卖给证券公司的行为恰好叫做卖出空。

所以融券业务是这样的-

有一天，投资人又拍脑袋，预测未来某个证券会跌。

投资者向具有两融交易资格的证券公司缴纳一定的保证金作为担保，

投资者可以委托证券公司融券卖出。

出售证券所得资金只能用于购买和偿还证券及相关利息，不得挪作他用。

保证金比率也是需要的，

比例公式如下:

符合要求的证券也可以用于融资融券交易。

当返回优惠券的约定日期到达时，

投资者用融券卖出的资金回购证券，或者用账户中现有的证券返还，

因此，合并业务是证券公司向投资者提供买卖证券的资金，并最终在双方约定的期限内还本付息的投资活动。

证券公司遇到资金或证券短缺，需要向银行、非银行机构或其他证券公司借款，称为再融资。

在中国，目前需要专业机构提供再融资服务，

这个专业机构就是中国证券金融股份有限公司，简称中证金融。

这时候再融资属于双信用。

除了自有资金和证券来源，中证金融还会向第三方机构借款。

再融资就不细说了。有机会再说吧。

不管怎样，

融资融券作为一种金融工具，具有市场稳定和价格发现的功能。

高收益必然伴随着高风险。在融资融券业务中，一些投资者拍脑袋判断方向错误，损失惨重。

甚至失去一切。

最后，我们总结一下，

融资融券是一种证券信用交易。

当投资者自有资金不足时，通过两融业务，他可以用较少的保证金或证券来冲抵保证金，以获取较大的收益，但当然也伴随着较大的风险。

这就是杠杆效应。

嗯，

今天到此为止吧。

如果市场是战场，投资要谨慎！

本文不构成任何投资建议！