分级基金下折计算（基金下折和上折有什么区别）

基金下折和上折有什么区别？

基金的上折下折是针对分级基金而言。 分级基金又叫“结构型基金”是指在一个投资组合下通过对基金收益或净资产的分解形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额并分别给予不同的收益分配。分级基金各个子基金的净值与份额占比的乘积之和等于母基金的净值。例如拆分成两类份额的母基金净值=A类子基净值 X A份额占比% + B类子基净值 X B份额占比%。如果母基金不进行拆分其本身是一个普通的基金。 分级基金在设计的时候规定了折算机制来调整杠杆。不定期折算又称为“到点折算”分为向上折算（上折）和向下折算（下折）。发生向上折算时A类的上折和定折相同得到净值超过1元的部分以母基金份额得到的约定收益B类份额净值超过1元的部分折算为母基金。上下折对A类无影响但会使B类恢复为初始净值杠杆。 上折的触发条件一般是母基金的单位净值。在牛市中当母基金净值增长时B份额净值也同步上涨其资产规模与A份额资产规模的比值会越来越大杠杆会越来越小直至无限逼近1甚至忽略不计。这明显会丧失B份额的魅力通过折算将各份额净值重新归一相对于一只新上市的分级基金杠杆被重新加载。 上折的另外一重意义就是为b份额提供了一种享受牛市收益并退出的渠道。上折阈值一般是母基金达到1.5元或2元时触发按照份额配比1:1测算的话B端的净值将达到2元或3元这是一种非常丰厚的利润。但其交易价格未必能充分体现其净值增长持有者就有可能成为纸上富贵无法获取实际收益;另外由于b流动性等原因投资者在二级市场卖出不顺利从而也无法变现或者由于A的流动性太差使得与A合并赎回的渠道也不畅通。这几种退出障碍都是实实在在存在的。上折则提供了一种新的退出方式使得投资者的基金份额收益绝大部分得以实现。因而上折在牛市时的意义是毫无疑问的。正因为此某些原发行时没有上折条款的基金后来修改合同设置了上折条款。 随着B净值的上升其杠杆会接近消失这是牛市中的另类“杠杆失灵”问题。上折提供了一种解决之道外一种途径是新产品的问世在牛市中分级基金未必有“先发优势”在老基金杠杆不断降低的情况下具有2倍杠杆的新产品的需求大大增加。提供A端的约定收益率水平从而间接提供B端杠杆水平是牛市中提高产品吸引力的重要举措。

哪位大神给说说证券B的上折和下折？

你说的应该是150172证券B它属于证券类的分级基金又叫做结构性基金。是一种比较特殊的基金产品它可以分为两类或多类份额并分别给予不同的收益分配。在一个投资组合下通过对基金收益或净资产的分解形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。最简单也就是把一个开放式基金分为A类和B类。A类为了满足注重安全的投资客户B类则为了满足注重收益的投资客户。

换句话说就是A类的客户追求稳健只要每年3%或者是5%的利息。多了人家也不要。持有B份额的客户承担向A份额的持有人支付约定利息支付利息后的总体投资盈亏基本上都由B份额承担。

当母基金的整体净值上升时B份额的净值在提供A份额的利息收益后将获得更快的增值。相应的当母基金的整体净值下跌时B份额的净值优先下跌。B份额通常以较大程度参与剩余收益分配或者承担最大的风险损失而获得一定的杠杆拥有更为复杂的内部资本结构非线性收益特征使其隐含期权。

简单的大哥比方算个账就是证券类的分级基金总份额为1亿A类客户获得其中的5000万份B类客户也获得其中的5000万份。到年底一算账母基金赚了1亿成功翻倍。那么A类客户得到了多少呢。就是5000万的本金*5%的利息也就是分盈利的250万。剩下的9750万都是B类客户的。也就是B类客户投资5000万赚了9750万。

假如年底母基金出现亏损。总的份额成了7000万。那么A类客户按照约定得到的还是5000万本金*5%的利息还是得到250万。也就是A类客户保障了自身收益。母基金剩下的7000万里有5250万是A类客户的。那么B类客户的份额还剩下1750万。要承担全部的亏损。事实上在现实中由于买入A类份额的客户与买入B类客户的资金不会一样多所以在规则设计和支付算法上不是我说的这么简单。但大体意思就是这么算。

再来说说分级基金的为啥下折与上折。在分级基金正常运行过程中为了便于净值计算和投资者及时兑现收益使基金资产不至于过度膨胀难以运作有必要进行定期和不定期折算。分级基金设置下折与上折条款

下折即当分级B下跌至某一个水平时分级基金整体会触发下折大部分股票分级的B份额净值小于0.25时进行下折下折之后由于资产净值保持恒定投资者账户份额会相应缩减。主要是因为在基金净值下降时为了保护基金A份额的持有人收益进行下折操作也为了好算账而下折完毕之后A份额和B份额将会重新计算初始净值其中A份额持有者将会获得母基金份额B份额将会缩减一定的份额比例。 假如现在有基金B净值1000份净值每份额为0.25元在通过下折之后会变成250份净值1元的B份额下折一般是按照B份额的净值来进行结算B类客户的份额大量减少。同理在母基金实现较大涨幅时对B份额进行收益分配。现行政策是母基净值在达到1.5或者2元的时候进行上折及净值重新回到1元B类客户的份额增多。

也就是说投资者购买的某只基金涨到一定高度、或跌到某个低点时母基金、A份额和B份额都会按照净值全部变成1元的标准。保证B类客户的杠杆率也尽量保证A类客户的收益率。

基金公司有的会对分级基金进行定期折算指在某一个固定的时候进行折算。一般有两种情况：每年的第一个工作日或基金满1个运作周期之后的开放日。有的基金是对AB份额分别进行折算；也有的基金是对母基金和A份额进行折算对B份额不折算(仅限定期折算)在定期折算的时候不管基金的净值是多少都会进行折算。不定期折算呢就是母基金上涨至某个数额1.5或2或B类基金下跌至0.25。分级基金何时进行折算以及如何折算的问题会在基金招募说明书里进行说明。

什么是分级基金的上折和下折？

分级基金上折和下折即分级基金为了调整杠杆或合理分配持有人利益对母基金旗下A、B份额净值定期或不定期进行净值折算的做法。分级基金折算可分为定期折算和不定期折算。1. 分级基金上折和下折之定期折算不上市交易的基金只有定期折算。定期折算指在某一个固定的时候进行折算。一般有两种情况：每年的第一个工作日或基金满1个运作周期之后的开放日。有的基金是对AB份额分别进行折算；有的基金是对母基金和A份额进行折算对B份额不折算(仅限定期折算)在定期折算的时候不管基金的净值是多少都会进行折算。当不定期折算的时候上折和下折的处理方法也是不一样的。分级基金何时进行折算以及如何折算的问题会在基金招募说明书里进行说明。2. 分级基金上折和下折之不定期折算通常只有上市交易的分级基金才会进行不定期折算。分级基金不定期需要有触发条件。分级基金不定期上折通常是当母基金的净值上涨到了一定程度(比如1.5)此时B份额可能已经突破2那么此时上折的目的是为了恢复基金的高杠杆特性；而分级基金下折通常是B份额的净值跌至0.25主要目的是为保护A份额持有人的利益。 简单来说涨得太好或者是跌得太惨都会触发分级基金进行不定期折算。