北向资金依旧看好新能源

林蔓

据东方财富Choice数据显示，近两周，北向资金净流入小幅攀升后又回落，从成交额来看，沪股通合计成交超560亿元，深股通合计成交金额超570亿元。A股态势进一步萎靡，上证指数跌破3000点，机构建议投资者需保持信心。

个股方面，长江电力（600900）、恩捷股份（002812）等均属于近期陆股通活跃股。

长江电力今年一季度业务发展态势优良，同时正在进军的新能源业务也被看好，连续数日获沪股通净买入。

长江电力在2022年第一季度发电量完成情况公告和生产经营活动分析会上透露，初步统计2022年第一季度，长江上游溪洛渡水库来水总量约163.30亿立方米，较上年同期偏丰1.05%，三峡水库来水总量约538.13亿立方米，较上年同期偏丰6.96%。

公司一季度主要经济指标运行良好，安全生产保持良好态势，所属4座梯级电站（三峡、葛洲坝、溪洛渡、向家坝电站）累计发电量达340.44亿千瓦时，较上年同期增加7.95%。

其中，三峡电站完成发电量151.06亿千瓦时，较上年同期增加1.44%;葛洲坝电站完成发电量33.81亿千瓦时，较上年同期增加1.33%;溪洛渡电站完成发电量102.73亿千瓦时，较上年同期增加17.86%;向家坝电站完成发电量52.84亿千瓦时，较上年同期增加15.04%。

公司利润总额和净利润同比增长7.82%和9.83%，均创历史新高，成功实现了一季度“开门红”。

此外，长江电力4月18日还在投资者互动平台表示，公司对外投资始终坚持战略引领，聚焦主责主业。目前，公司正在积极培育、探索推进相关清洁能源项目投资。

机构对长江电力新能源业务持看好态度。民生证券称，“3060”

双碳目标推动公司介入新能源开发;风、光运营与水电相似，ROE高于公司目前对同业股权的投资回报率;进入平价时代后，不再受制于补贴拖欠的风、光资产迎来价值重估、投资吸引力提升，公司强劲的现金流能够支持其在新能源领域快速发力。结合集团及兄弟单位的新能源规划目标，公司在2025年达到20-30GW的新能源装机规模具备可行性。

恩捷股份近日也获北向资金增持，金额超亿元。这或许也与公司一季度业绩表现良好有关。

数据来源：东方财富Choice

2022年一季度，恩捷股份实现营收25.92亿元，同比增长80%;实现归母净利润9.16亿元，同比增长112%;实现扣非归母净利8.78亿元，同比增长117%。

恩捷股份产能也维持高增长态势。截至2021年底，恩捷股份隔膜产能达50亿平米，重庆、苏州、金坛等多地产能加速建设中，江西干法隔膜项目已启动，海外匈牙利4亿平湿法隔膜项目也在推进中。

国盛证券表示，目前锂电材料下游需求较大，预计2022年隔膜供给偏紧。隔膜产品核心设备技术门槛高，主要进口日本、德国。恩捷股份已大批量锁定日本制钢厂产能，在产能扩张上处于行业领先水平。2022年公司隔膜出货有望超50亿平。

根据第三方研究机构统计，2021年恩捷股份占全球隔膜市场份额约31%，占中国湿法隔膜市场的份额约58%。恩捷股份称，到2025年，公司全球隔膜市场市占率目标为50%，同时，公司预计未来海外市场的需求与中国市场的需求相差不大，是公司的战略必争之地，公司2025年在海外市场的市占率目标为35%-40%。

数据来源：东方财富Choice

针对当下疫情问题，恩捷股份表示，公司积极配合防疫要求，上海工厂前期已做了较为充分的安排保证生产，公司会在全力配合各地政府防疫要求的同时合理安排生产，保持和客户的充分沟通，在疫情期间尽力保供，在疫情稳定之后及时满足客户订单需求。

机构普遍认为，恩捷股份产能落地超市场预期，充分享受行业高成长红利，未来业绩有望迎来量利齐升。据华福证券预计，2022-2024年公司三年复合增速将达57%。鉴于当前市场风险偏好较低，给予公司2022年45倍PE，有40%上行空间。