为什么亏的总是散户(中国股市散户亏钱)

话不多说，直接上数据。

这是深圳a股的换手率数据。

从数据可以看出，2019年以来的三年确实是牛市。但是2019年到2020年的牛市和2021年的大不一样。

因为2021年指数没有上涨，所以走势分化。

从2019年到2020年，指数都在上升。相信很多人也赚了钱。

我2019年到2020年的收益率大概是171%(也就是100元变成271元)。

2021年退了30%到36%，收益率变成了73%到89%(也就是100元变成了173元到189元)。

从统计数据中也可以知道，在牛市启动的2019年，散户的热情并不高。直到2020年，成交量飙升，2021年，这个行情还在继续，依然是日成交量。

由此，我想到了巴菲特老人的教诲。巴菲特在1958年表达了对美国股市的看法。原文如下(翻译):

无论是业余投资者还是专业投资者都是如此。在过去的一年里，人们寻找各种理由来证明投资股市的正确性。和前几年相比，现在股市里感性的人太多了。只要他们觉得可以轻松赚大钱，就绝对不会离开。还有更多这样的人涌入股市，把股价炒得越来越高。这种现象什么时候会停止还不知道。但有一点我可以肯定，股市里这样的人越多，持续的时间越长，以后的后果就越严重。

与此同时，我们也应该牢记巴菲特的黄金搭档查理·芒格的教导:要理解生活如何才能快乐，我们首先要弄清楚生活如何才能变得痛苦。

散户灵魂的拷问:为什么炒股赔钱的总是你？

要明白如何炒股赚钱，首先要知道如何多赔钱。

因为你总喜欢去人多的地方，总喜欢炒贵的股票，对公司好、生意好、价格好的股票总是缺乏耐心…

既然成立多年的散户能熬过这么多年的亏损，为什么不在盈利后继续熬下去呢？亏损都过来了，还怕盈利？

是什么原因导致散户亏损？

让我们用马斯克的第一原理来探讨散户亏损的本质。

散户为什么会亏损？因为散户没有研究能力，不知道好公司，好商家，好价格？事实上，判断一个好公司和好企业是很容易的。股市上有那么多著名的白马、科技股，相信任何一个散户都能脱口而出。

所以，好公司做好生意散户不知道的观点是不成立的。那么剩下的就是好价钱了。

价格好找吗？很明显。那些众所周知的大白马，股息率有多高，市盈率有多低，我们来看看。反正查查大片。

因为好的公司，好的企业，好的价格很容易找到。为什么散户还是亏损？

我想最后的答案在这里(摘自《证券分析》中的一段话，被称为投资者的圣经):

如果格雷厄姆和多德的著作如此广为流传和推崇，为什么只有少数自律的从业者听从他们的建议？在我看来，答案在于人类的三个特征:第一，无聊；第二，感性多于理性；第三，贪婪。

认真研究需要大量时间，很少能得出大量购买的明确结论。翻看了很多公司的资料，最后发现大部分都不是高人一等，也不是被大大低估，挺无聊的。同样无聊的是长期持有一家好公司的股票。即使股价表现不错，但大多数时候我们还是会觉得股价停滞不前，甚至会下跌。部分原因是公司股价一天6.5小时，一周5天，一年52周都在不断变化。同时，市场的流动性也诱惑我们不断交易。

第二个挑战是，面对股价所反映的过度悲观和乐观，我们仍然要坚持自己的信念。许多私营业主对其企业的短期价值不感兴趣，这与公开市场不同。在公开市场上，上涨的股价让我们为自己的聪明而骄傲，下跌的股价让投资者觉得自己很蠢。

第三个挑战是贪婪，它总是扰乱投资者的行为。投资者总是在换基金，试图跟随最新最热的基金经理。高昂的管理费促使基金经理采取赚快钱的交易策略。他们赚的钱越多，吸引的资金就越多，他们会以不可持续的高回报吸引投资者。投资者迅速从一个基金换到另一个基金，然后基金经理孤注一掷，希望每个月都能有好的业绩，这样就形成了一个循环。

最后，我对明年的行情比较悲观，尤其是一批高估值的股票，各种被炒过的“毛”，各种所谓的赛道股。